※ 이 글은 월스트리트 저널에 2016년 기고된 「What does Nevada's $35 Billion Fund Manager Do All Day? Nothing」을 번역한 글입니다. 다소 시간이 지났으나 그의 투자 방식은 여전히 많은 영감을 전하고 있습니다. 스티븐 에드먼슨은 동료가 없습니다. 회의도 거의 하지 않으며, 종종 자신의 책상에서 남은 음식을 먹습니다. 이렇게 역동적인 근무를 통해 이 네바다 공무원 퇴직 연금 시스템의 투자 책임자는 수백 명의 직원을 둔 연금 … [Read more...] about 네바다의 47조원 연금 펀드 매니저는 어떤 일을 할까요? 정답은 ‘아무것도 안 한다’입니다
미국의 부동산 버블 이야기
요즘 미국도 집값이 미쳐가고 있습니다. 사실 한국보다 더 심하죠. 평균을 떠나 중간값을 봐도 상승세가 엄청납니다. 중앙값 기준으로 25%가 올랐어요. 이렇게까지 오른 적은 없습니다. 이 현상은 국제적인 현상이기도 합니다. 우리나라도 많이 올랐다 하는데, 아래 그림에서 파란색으로 나온 곳은 30% 이상 상승한 거니까요. 당연히 이 상승세의 뒤에는 거대한 유동성이 있습니다. 돈을 미친 듯이 뿌렸으니까요. 부동산에 대한 우려의 목소리가 나오는 것도 당연합니다. 미국 … [Read more...] about 미국의 부동산 버블 이야기
김단테의 투자 조언 – 9가지 원칙
이루다투자의 CEO인 '김동주'는 필명 '김단테'로 유튜브와 블로그, 강연, 방송등에서 투자와 관련한 다양한 연구결과와 정보, 본인의 투자수익공개, 소식등을 전하고 있다. 그가 전하는 투자의 9가지 원칙에 대해 알아보자. 1. 시황을 보지마라 시황을 보는 건 투자에 거의 도움이 되지 않습니다. 하루하루 무슨 일이 일어나든, 투자에 큰 영향을 미치지 않습니다. 예로 어제 나스닥이 2% 떨어졌는데 오늘은 3% 올랐습니다. 이런 일은 사실 흔한 이벤트에 불과합니다. 그런데 투자를 많이 안 해보신 … [Read more...] about 김단테의 투자 조언 – 9가지 원칙
모든 버블의 신호가 보인다, 저금리 시대에 채권 투자가 필요한가?: 윌리엄 번스타인 인터뷰
자산배분투자의 대가인 윌리엄 번스타인(William Bernstein)는 ‘Efficient Frontier’라는 블로그로 시작해서 20여 년 이상 이쪽 분야에서 활동했습니다. 특이하게 원래 신경쪽을 전공하신 분이죠. 그쪽 활동을 하다가 자기 돈 굴려보려고 독자적으로 공부를 한 케이스입니다. 『현명한 자산배분 투자자』 외에도 투자 관련된 책을 6권 정도 집필한, 자산배분쪽에 아주 정통한 분이에요. 장기간 활동했기에 팩트체크를 계속할 수 있었습니다. 닷컴버블 전후로는 미국 주식이 좀 … [Read more...] about 모든 버블의 신호가 보인다, 저금리 시대에 채권 투자가 필요한가?: 윌리엄 번스타인 인터뷰
150조를 운영하는 ‘신 채권왕’ 제프리 군드라흐의 인터뷰
더블라인캐피털의 최고 경영자이자 신(新)채권왕으로 불리는 제프리 군드라흐(Jeffrey Gundlach)의 인터뷰 영상입니다. 제프리 군드라흐는 시장의 흐름을 바라보는 예지력으로 정평이 나 있지요. 꽤 재미있는 영상이라 유튜브에서 다루긴 할 것 같은데, 너무 길어서 다 다루진 못할거구요. 정말 흥미로운 내용들이 많았습니다. 아쉬운 마음에 블로그에 간단히 정리합니다. 1. 그의 어처구니없는 투자 실수들 초기의 손실이 가장 좋은 손실이다. 그걸로 많은 것을 배웠으므로. … [Read more...] about 150조를 운영하는 ‘신 채권왕’ 제프리 군드라흐의 인터뷰
서울대에 모두 들어갈 수 있을까요?
고등학교 선생님은 모든 학생에게 “너희들은 모두 서울대 합격할 수 있을 거야!”라고 얘기하는 게 맞을까요? 통계를 보면 서울대에 들어갈 수 있는 학생은 우리나라에서 거의 존재하지 않습니다. 아니면, 거꾸로 희망을 줘야 할까요? 저는 좀 더 현실주의자에 가까운 것 같습니다. 어느 분야를 하건 그 분야에서 내가 몇 등인지 인지하는 것으로 출발해야 합니다. 입시의 장점은 내가 그 분야에서 어느 정도 수준인지 정확히 알려준다는 데 있습니다. 모의고사만 봐도 전국에서 상위 몇 퍼센트인지가 … [Read more...] about 서울대에 모두 들어갈 수 있을까요?
월급쟁이는 노예다?
월급쟁이는 노예다. 자본을 갖고 있어야만 의미 있는 삶이다. 요즘 이런 얘기가 무척 자주 보입니다. 저는 이런 글을 볼 때마다 여러모로 불편합니다. 세 가지 이유에서입니다. 첫째, 모든 사람에게 똑같은 삶의 방식을 강요한다. 첫 번째 이유는 '모든 사람은 부자가 되어야 한다'처럼 모든 사람에게 똑같은 삶의 방식을 강요한다는 것입니다. 다 개인마다 상황이 다르고 사정이 다른데 어떻게 결론이 같아야 할까요? 저는 그 부분이 이해가 가지 않습니다. 삶의 목표는 행복이 … [Read more...] about 월급쟁이는 노예다?
다이어트와 투자의 공통점
1. 즉각적으로 효과가 나타나지 않는다. 일주일에 수익률이 10% 나는 투자는 장기적으로 이어지지 않을 가능성이 높다. 따라서 일 수익률에 집착할 필요가 없는데, 오늘도 일 수익률에 집착한다. 일 수익률은 노이즈다. 일주일에 10kg 감량하는 다이어트 방법은 건강하지 않을 가능성이 높다. 2. 사람들은 인내하지 않는다. 투자를 하기 위해서 절약이 필수적이다. 하지만 절약하지 않고 소비를 관리하지 않는다. 돈을 너무 많이 쓰고 싶어한다. … [Read more...] about 다이어트와 투자의 공통점
최고의 투자 전략을 찾아서
계량 투자에 입문하시는 분들(다양한 스타일이 있겠습니다만)이 처음에 접하는 것 중에 하나는 인덱스 펀드입니다. 그러나 보통 인덱스 펀드에 만족하지 않습니다. 조금만 자산군의 데이터에 관심을 갖게 돼도 인덱스 펀드만을 보유하는 것이 얼마나 위험한지 발견하게 되거든요. 그들의 첫 번째 시도는 채권을 섞는 것입니다. 이렇게 해서 만들어지는 게 (현명한 투자자에서도 언급되었던) 주식-채권 자산 배분 전략입니다. 60/40이 지금까지는 가장 무난한 전략으로 인정받고 있죠. 그러다가 사람들은 주식과 … [Read more...] about 최고의 투자 전략을 찾아서
직접 해본 재테크 공부 3단계
제 글이 전혀 이해가 안 가는데 어찌 공부해야 하느냐고 묻는 분들이 제법 계셔서 저 나름대로 공부했던 방법들을 나열해봅니다. 고수분들은 그냥 패스하셔도 되는 글입니다. 제 방법이 정답은 아니지만 '아, 이렇게도 했구나' 정도로 봐주시면 될 듯합니다. 1. 기본 개념 잡기 일단 경제의 기본 개념을 잡아야 합니다. 이게 어찌 보면 가장 오래 걸리고, 어려운 부분일 수도 있습니다. 경제가 어떻게 순환했는지, 브레튼우즈 체제가 뭔지, 플라자 합의가 뭔지, 서브프라임 모기지가 도대체 … [Read more...] about 직접 해본 재테크 공부 3단계