기술주 폭락과 함께 버크셔 주가가 시장을 이기면서 수년간 치욕 당하던 버핏 지지자가 기를 펴고 있다. 유튜버들도 태세를 바꿔 그의 건강한 가르침을 전파하고 있다. 그런데 그러면서 인용하는 ‘버핏 명언’ 상당수는 틀린 얘기다.
주식시장 시가총액을 GDP로 나눈 ‘버핏 지수’는 버핏이 닷컴 버블을 ‘예상’하는 도구였다고 소문나면서 유명해졌다. 2015년부터 이 지수가 100을 넘었다며 폭락이 온다고 호들갑을 떨곤 했다. 그의 이름까지 붙은 지수니 걱정할 만도 하다.
그런데 정작 버핏은 이 지수를 그닥 신경 쓰지 않는다. 2015년 주총 때 한 주주가 ‘버핏 지수가 너무 높지 않나요?’라고 물었다. 돌아온 버핏의 답은 이랬다.
버핏 지수는 금리의 영향을 매우 많이 받습니다, 지금은 초저금리로 상상도 못 했던 상황이 벌어지고 있고요.
제로 금리 시대에 뭔 소리? 라고 일축한 것이다. 2013년부터 버핏 지수가 사상 최고 수준이라며 ‘폭락장이 온다’는 소리가 언론에 도배된 걸 생각하면 어리둥절한 일이다.
버핏이 기술주를 싫어한다거나 아예 관심이 없다는 것도 틀린 얘기다. 진부하게 애플 얘기를 하려는 게 아니다. 그는 구글을 놓친 걸 인생의 중요한 실수로 꼽는다. 버크셔의 보험사(가이코)의 구글 CPC가 얼마인지까지 꿰고 있다. 그에게 ‘기술주는 사지 않는다’ 같은 규칙은 없다.
10년간 함께 할 주식이 아니면 10분도 갖고 있지 마라.
이 장투 권장 격언도 행동과 다른 면이 있다. 사실 버핏의 커리어 초기는 단타 인생이었고, 최근엔 MS의 바이아웃을 기대하며 액티비전블리자드의 주식을 샀다. 그는 MS의 인수 가능성을 확신하고 있다. 참고로 버핏의 절친이 빌 게이츠다.
산출물이 있는 자산에만 투자한다는 것도 오해다. 주총 때마다 비트코인 얘기가 나오면 그는 농장과 대비하며 투자하지 않겠다고 말한다. 예전엔 전 세계 금을 다 모아 놓아도 아무것도 생산할 수 없다며 같은 얘기를 했다. 하지만 그는 외환시장에서도 재미를 보고, 온갖 선물거래도 취미로 즐긴다.
세금에 대해서도 양면적이다. ‘버핏세’로 알려진 자본과세를 주장해온 점 덕에 공화당의 공격을 받고 있지만, 한편으론 그는 버크셔의 무배당 정책으로 상당한 세금을 피했다. 자사주 매입으로만 주주환원을 한 덕에 배당 과세를 면했다. 의도를 떠나 알뜰하게 절세한 건 팩트다.
또 다른 단골 주총 소재가 버핏의 ‘월스트리트 디스’다. 투자은행은 투자자를 발라먹는 존재라며 악담을 퍼붓는데, 사실 그는 많은 월스트리트 회사의 대주주이자 그들의 친구다. 버크셔 포트폴리오의 4분의 1이 금융주다. 월가의 상어떼 주인이나 마찬가지.
90년대 LTCM 위기 당시에 골드만삭스와 짜고 숏 스퀴즈를 유도해 이 펀드를 홀랑 들어 먹으려던 작전은 유명하다. 국가를 상대로 국채 시장서 사기를 친 살로먼 브라더스의 주주이기도 했다. 물론 그가 개입한 건 아니지만. 여하튼 그는 월가와 분리할 수 없는 존재인 것.
조지 소로스처럼 어느 나라 중앙은행을 공격하거나 엘리엇처럼 기업을 떨게 하는 이야기로 알려지지 않았지만, 금융위기 때 대기업을 거의 꽁으로 먹으려고 밀당하는 모습을 보면 닳고 닳은 월가 큰 손의 본 모습이 드러난다. 그의 부인이 하는 말을 들어보면 그렇게 인상 좋은 아저씨만은 아니기도 하고.
자산이 소박하던, 그러니까 대략 1000만 달러(…) 정도이던 젊은 시절에는 성격도 괄괄했다. 많은 사람이 왜 버핏의 투자회사가 ‘버크셔 해서웨이’인지 모르는데, 사실 청년 시절 오기 부리다가 홧김에 사서 물린 회사다. OCI에 제대로 물려 뜻하지 않게 10여 년을 함께 한 분들과 마찬가지로 물 타다 대주주 된 경우다.
정리하면 그의 삶은 열 살 때쯤부터 투자판에 뛰어들어서, 잘난 놈 제끼고 못난 놈 보내고 레버리지에 목숨 건 선수들 배 째드리며 80여년을 살아남은 거친 인생인 셈.
그의 복잡한 투자 인생을 따라가다 보면 돈 버는 데 왕도는 없다는 걸 배운다. 변동성에 지쳐 버핏에서 안식을 찾고 싶어 하는 사람이 많지만, 역설적으로 이 사람만큼 역동적으로 투자해온 사람도 없다. 돈 되는 일은 다 하고, 그 나이에도 공부한다. 돈 버는 법칙은 없다, 가 유일한 교훈.
버핏이 명시적으로 우리 같은 일반인에게 권한 투자 방법은 S&P500 인덱스 펀드 투자와 버크셔 매수뿐이다. 멍거는 인생에서 부자가 되는 데는 주식 3개면 충분하다고 했지만, 누구나 할 수 있다곤 말하지 않는다. ‘~하고 끝’ 할 만큼 투자가 쉬운 게 아니기 때문이겠지.
‘현인’이란 타이틀은 그의 진가를 가린다. 언론이 만든 이미지일 뿐이다. 또 말빨은 타이슨급이다. 주총 발언과 주주서한을 모은 『워런버핏 바이블』, 『워런버핏 라이브』는 모두 600페이지가 넘는 책인데, 각각 하루 만에 다 읽었다. 낄낄거리며 읽은 벽돌책은 이 책뿐인 듯.
아무튼 언론이나 유튜브에서만 보기엔 버핏은 너무 재밌는 사람이다. 꼭 벽돌책으로 만나보시길 권한다.
원문: 남궁민의 페이스북
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