※ Two Centuries Investments의 「12 Books on Factor Investing by Asset Managers」를 참고한 글입니다.
1. Quantitative Portfolio Management
- by Edward Qian, Ronald Hua, Eric Sorensen
판아고라 자산 운용(PanAgora Asset Management)의 유명한 에드워드 퀴안이 쓴 책입니다. 저 또한 예전부터 워낙 극찬을 많이 받은 책이라 사놓기는 했는데 바빠서 아직 읽지는 못했습니다. 개인적으로는 퀴안이 쓴 다른 책 『Risk Parity Fundamentals』을 매우 재밌게 읽었습니다.
비슷한 제목인 『Quantitative Equity Portfolio Management: An Active Approach to Portfolio Construction and Management』이라는 책도 있습니다. 공저자가 무려 김대환 교수님이며, 너무 재밌게 봤던 책입니다. 두 책 모두 국내 번역본은 없습니다.
2. Expected Returns
- by Antti Ilmanen
무려 AQR의 안티 일마넨이 쓰신 책입니다. 그래서 서평도 클리포드 아스네스(Clifford Asness)가 썼죠. 이 책도 워낙 추천을 많이 받아서 아마존 카트에 몇 년째 넣어둔 듯 합니다. 이 참에 사야겠습니다. 국내 번역본은 없습니다.
3. Quantitative Value
- by Wesley Gray and Tobias Carlisle
알파 아키텍트의 웨슬리 그레이가 계량적 (우량)가치 포트폴리오 구성 방법에 대해 쓴 책입니다. 가치투자에 대한 철학이나 좋은 문구가 많기는 하지만, 기술적인 내용들은 본인들이 운용 중인 Quantitative Value ETF의 상품설명서에 거의 다 나와 있습니다. 생각할 거리가 많아 한 번쯤 사서 읽으면 좋은 책이기는 합니다. 국내 번역본은 없습니다.
4. Quantitative Momentum
- by Wesley Gray and Jack Vogel
역시나 알파 아키텍트의 웨슬리가 쓴 책이며, 계량적 모멘텀 포트폴리오 운용방법에 대한 책입니다. 『Quantitative Value』가 읽을만한 내용이 많았다면 사실 이 책은 볼 내용이 별로 없습니다. 본인들 Quantitative Momentum ETF의 White Paper 보는 것만으로도 충분할 듯합니다. 국내 번역본은 없습니다.
5. Dual Momentum Investing
- by Gary Antonacci
최근에 워낙 유명한 듀얼 모멘텀 관련 내용입니다. 책 내용은 전반적으로 좋지만 저자 본인이 올려둔 강의용 summary 자료가 너무 좋기에 굳이 책을 사지 않아도 내용을 알 수 있습니다. 국내 번역본은 『듀얼 모멘텀 투자 전략: 뜨는 종목을 잡아내는 과학적 주식 투자 기법』입니다.
6. The Little Book That Still Beats the Market
- by Joel Greenblatt
두말할 필요 없는 주식계의 명작, 고엘 그린블라트의 마법공식에 관한 책입니다. 퀀트를 떠나서 주식이 무엇인지 어린아이의 관점에서도 이해할 수 있게 설명해주는 면이 너무나 좋았습니다. 국내 번역본은 『주식시장을 이기는 작은 책』입니다.
7. Complete Guide to Factor Investing
- by Andrew Berkin and Larry Swedroe
팩터 투자에 대한 입문서로 이보다 좋은 책은 없다고 생각될 정도로 좋은 책입니다. 각 팩터가 작동하는 원리, 관련 논문, 실제 성과를 매우 자세하게 풀어 놓았습니다. 처음 책을 보고 놀랐던 게 『스마트 베타』와 내용 흐름이 너무 비슷했던 점이고, 그래서 자극적인 내용을 좋아하시는 분이라면 책이 다소 재미없을 수도 있습니다. 국내 번역본은 없습니다.
8. What Works on Wall Street
- by James P. O’Shaughnessy
‘다우의 개’ 이론을 비롯해 및 각종 계량 투자전략으로 유명한 제임스 오쇼너시의 책입니다. 국내 번역본은 없습니다. 사실 이 정도로 유명한 책이 왜 아직도 번역본이 없는 게 신기할 정도입니다. 제가 한번…? (…)
9. Active Portfolio Management
- by Richard C. Grinold, Ronald N. Kahn
1번의 퀴안 책이나 김대환 교수님 책이랑 내용은 비슷합니다. 그걸 읽으시는 쪽을 더 추천드립니다. 국내 번역본은 없습니다.
10. Asset Management: A Systematic Approach to Factor Investing
- by Andrew Ang
너무나 유명한 앤드류 앙 교수님의 책입니다. 경제적 이론부터 라이프 사이클, 주식, 채권, 부동산 등 다양한 자산에서 리스크 프리미엄 관점에서의 팩터에 대해 설명해줍니다. 책 자체는 매우 좋고 배울 게 많습니다. 700 페이지가 넘어서 읽다가 지치지만 않는다면요. 국내 번역본은 없습니다.
11. The Fundamental Index: A Better Way to Invest
- by Robert D. Arnott, Jason Hsu, John West
인덱스펀드, 그리고 인핸스드 인덱스의 일종인 펀더멘털 지수에 관한 내용입니다. 퀀트 매니저 대부분의 업무가 (인핸스드) 인덱스 운용인데 관련 책이 거의 없는 만큼, 해당 커리어를 생각하시는 분이라면 한 번쯤 읽어봐도 좋을 듯 합니다. 국내 번역본은 없습니다.
12. Shareholder Yield: A Better Approach to Dividend Investing
- by Mebane Faber
퀀트 쪽에서는 워낙 유명한 메브 파버의 책입니다. 배당에 관한 전반적 내용을 다룬다고 합니다. 개인적으로 파버의 책을 별로 좋아하지 않고 평점도 그다지 좋은 책은 아닙니다. 국내 번역본은 없습니다.
